(BUSINESS WIRE)-- AM Best a affirmé la notation de solidité financière de B (satisfaisant) et la notation de crédit émetteur à long terme de "bb+" (satisfaisant) de la Compagnie Algérienne des Assurances (CAAT) (Algérie). Les perspectives de ces notations de crédit (notations) sont stables.
Ces notations reflètent la force bilancielle de la CAAT, qu’AM Best qualifie de solide, ainsi que la performance opérationnelle forte de la compagnie, son profil de marché limité et sa gestion des risques d’entreprise (GRE) marginale.
La solidité du bilan de la CAAT reflète le niveau de la capitalisation ajustée aux risques le plus élevé, telle que mesurée par le Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR) (coefficient de suffisance de capital de Best) et s’appuie sur un effet de levier de souscription net relativement faible et une bonne génération de capital interne. AM Best considère que la CAAT détient un portefeuille de placements prudent par catégorie d'actifs, composé principalement d'obligations et de titre monétaires. Cependant, la qualité des actifs est limitée avec presque tous les actifs investis au niveau national, conformément aux exigences réglementaires locales, ce qui expose la CAAT aux niveaux élevés de risques économiques, politiques et de système financier associés à l’Algérie. D'autres facteurs compensatoires dans l'évaluation de la solidité du bilan comprennent l’importante exposition au risque de crédit des assurés et la dépendance croissante de la CAAT à l'égard de la réassurance, avec 58% de primes cédées en 2021.
La CAAT a un historique de performance opérationnelle forte et a généré un rendement moyen pondéré sur cinq ans (2017-2021) en matière des primes de 26.9% et de capitaux propres de 10.8%. Les résultats opérationnels ont été soutenus par des résultats techniques solides et stables, démontrés par un ratio combiné moyen pondéré sur cinq ans (2017-2021) de 86,5%. L'approche prudente de la CAAT en matière de souscription et le programme de réassurance complet ont donné lieu à une performance technique solide et constante. Les résultats sont complétés par de bons retours sur les investissements, avec un rendement moyen des placements de 3,3% sur cinq ans. AM Best prévoit que la rentabilité de la souscription va rester solide et continuera de soutenir une solide évaluation de la performance opérationnelle au fil du temps.
L'évaluation du profil du marché de la CAAT reflète son bon positionnement concurrentiel sur le marché algérien de l'assurance et son réseau de distribution bien développé. En 2021, la CAAT a souscrit des primes brutes émises de 25,4 milliards de dinars algériens (183 millions de dollars), ce qui reflète son positionnement en tant que deuxième plus grand assureur en termes de primes brutes émises au niveau national. La position de marché établie de la société sur le marché repose sur son rôle historique en tant que fournisseur d'assurance en matière de transport sur le marché algérien. La CAAT a diversifié son portefeuille par branches au fil du temps, bien qu'elle continue de se concentrer sur les affaires de biens commerciaux et industriels. Un facteur limitant dans l'évaluation est le profil de marché géographiquement concentré de la CAAT, toutes les affaires d'assurance étant actuellement d'origine nationale.
AM Best considère que le cadre de gestion des risques de la CAAT en est à un stade préliminaire de développement, bien qu'il s'agisse d'un domaine d'orientation et de développement stratégique pour l'entreprise au cours des dernières années. Toutefois, la CAAT est confrontée à des défis considérables représentés par la concentration de ses affaires et de ses actifs en Algérie, où la société est domiciliée, qui résulte en une exposition importante aux risques économiques, politiques et de système financier élevés.
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